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作者：游家兴 张哲远
作者单位：厦门大学管理学院
载《厦门大学学报》2016年第5期
摘要：财务分析师的角色定位一直是学界和业界共同关注的焦点问题。近年来，随着研究的不断推进，学者们从传统的信息中介角度转向公司治理角度重新审视分析师行为，为认识分析师的价值功效提供了新的视角。纵观围绕分析师公司治理作用所提出的种种假设，无论是外部监督假说、经理人压力假说，还是......
作者：徐思远 洪占卿
作者单位：上海期货交易所等
载《金融研究》2016年第5期
摘要：本文探究了在信贷歧视背景下国有经济所造成的“效率拖累”现象。运用Malmquist指数法，本文估算出我国各省市的全要素生产率，并将其分解为技术效率与技术进步两个方面。利用我国省际面板数据，本文发现国有经济比重对这两个方面上的影响有不同表现。国有经济比重的提高促进技术进步，同时拖累......
作者：王荣森 陈阳
作者单位：中国科学技术大学管理学院
载《哈尔滨工业大学学报》2016年第5期
摘要：2014-2016年，中国A股市场先后经历了牛市和熊市，研究这段时期中小板企业的结构性质对于分析中国中小企业有着特殊的意义。通过选取中小板流通市值前60的股票，将2014年10月30日到2016年2月19日的股票周收益率作为研究数据，用最小生成树和社区网络方法构建股票的社区结构图，......
作者单位：中兴通讯股份有限公司
载《东北财经大学学报》2016年第5期
摘要：本文从中国外汇市场交易机制视角出发，研究发达经济体货币政策调整对人民币汇率变动的影响。结果表明，宏观因素是人民币汇率变动的根本原因，微观因素是人民币汇率变动的直接原因；发达经济体货币政策调整对人民币汇率变动的影响呈现非线性特征；未来时期，美欧日货币政策调整对人民币汇率变动的影响具......
预计今年下半年到2018年，伴随控杠杆、强监管的进程，中国经济增速将略有减缓，但结构更为健康：私人部门投资和出口需求好转，减少对信贷密集型的国企投资的依赖，并提振中下游行业的定价能力。预计核心通胀和非大宗商品PPI将保持强劲，支撑工业企业收入摆脱过去5年的低潮期。
结构健康的经济放缓
市场争论的问题之一是，去杠杆、强监管的政策紧缩是否会导致中国经济增速大幅回......
作者：黄政 刘怡芳
作者单位：东北师范大学商学院
载《东北师大学报》2016年第5期
摘要：笔者以2001-2015年中国A股上市公司为研究样本，分别从应计盈余管理和真实盈余管理角度考察了会计信息质量与股价信息含量之间的关系，以及新会计准则实施对两者关系的影响。研究发现，无论是应计盈余管理还是真实盈余管理均显著降低了股价信息含量；会计信息对股价信息含量的提升作用在会计......
“竹外桃花三两枝，春江水暖鸭先知。”近日公布的7月中国外汇储备数据超出市场预期，实现了连续6个月的上涨。结合多层面的经济数据，外汇储备的稳步攀升再次验证了人民币预期的由冷转暖。我们认为，随着今年以来人民币基本面的持续改善，人民币汇率企稳预期正在取代贬值预期成为市场共识，将进一步稳定人民币汇率的中长期运行态势。基于此，为满足实体经济发展的客观需求，......
据媒体报道，世界黄金协会8月3日发布的2017年上半年《黄金需求趋势报告》显示，第二季度黄金需求量同比下降10％。但是，个人投资者仍然乐于购买金条、金币、金牌等实物黄金，上半年实物黄金销量同比增长了11％。其中，中国居民的黄金购买量半年内增加了38％。
报告分析认为，中国居民购买黄金的热情提高，主要是货币贬值和对一二线城市房地产投资限制的担忧，刺激了中国居民......
作者：王新霞 柳春
作者单位：西安外国语大学经济金融学院等
载《当代经济科学》2016年第5期
摘要：以实际控制人为逻辑起点，本文理论剖析了民营企业经营者的股东权力关联及其绩效影响，并探讨了薪酬激励对其绩效影响的调节作用。实证检验发现：(1)在两职合一民营企业中，经营者的股东权力关联对企业绩效不存在显著影响；(2)在两职分设民营企业中，董事长的股东权力关联有利于改......
作者：于嘉伟 张天西
作者单位：上海交通大学安泰经济与管理学院
载《管理现代化》2016年第5期
摘要：以直接效应和中介效应为纲，宏微观经济指标为桥，通过状态空间模型和中介效应检验来对中国证券市场发展、宏观经济走势与微观企业绩效间的联动机制进行理论和实证研究。结果表明，宏观经济主要通过直接效应影响股市，微观经济中介效应只在市场高估期借助和直接效应的耦合放大出......