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作者：卞志村 胡恒强
作者单位：南京财经大学
载《世界经济》2016年第4期
摘要：本文在引入预期和平滑机制的泰勒规则基础上建立状态空间模型，通过Kalman滤波估计不同时期对当期通胀率和产出缺口增长率的预期，进而估计中国粘性信息模型(SIPC)和双粘性模型(DSPC)。研究显示，中国企业平均每4到9个季度更新1次信息，每3个季度更新1次价格。通过进一步比较各模型在解释中国通胀动......
作者单位：浙江财经大学经济与国际贸易学院
载《社会科学战线》2016年第4期
摘要：固定汇率所固定的只是名义汇率，实际汇率会通过工资和物价变动间接得到调整。只要工资和物价能够灵活调整，即使随机确定名义汇率，实际汇率也会达到均衡，因此名义汇率无所谓长期高估还是低估；既然实际汇率总会趋于均衡，就更无所谓长期高估还是低估。只有工资和物价不能灵活调整，汇率才有长期......
作者：李欢 罗婷
作者单位：国网四川省电力公司
载《南开管理评论》2016年第4期
摘要：本文用A股上市公司管理层业绩预测和高管交易的数据，从管理层自利动机角度研究了上市公司业绩预测的披露行为。结果发现，高管试图通过业绩预测的发布影响股价，以增加其股票交易的收益。当高管计划买入股票时，为了降低股价，其所在公司发布的好消息少于坏消息；相反，当高管计划卖出股票时......
二季度GDP增长超预期
国家统计局7月17日发布了我国二季度及上半年国民经济主要数据。初步核算，上半年国内生产总值381490亿元，按可比价格计算，同比增长6.9％。整体看，二季度经济增长明显好于预期的6.7％，表现出中国经济的强劲韧性。
首先，上半年GDP达到6.9％的增速，是在金融业加强监管，同业积极去杠杆的背景下完成的。从GDP分项看，二季度金融业增加值仅同比增长3.2％，......
作者：何瑛 李娇 王增民
作者单位：北京邮电大学经济管理学院
载《管理评论》2016年第4期
摘要：本文以我国公开市场股份回购的上市公司为样本，借助公司治理机制、公司财务等相关理论，设计了股份回购行为关键影响因素的分析模型。鉴于股份回购的灵活性导致其在宣告和实施两个阶段存在时间差异，并可能受到不同因素的影响，故本文将基于财务状况和公司治理两个视角，从公开宣告......
作者：袁卫秋 王海姣 黄旭
作者单位：南京财经大学会计学院
载《投资研究》2016年第4期
摘要：本文以2005-2010年间沪深两市A股非金融类上市公司为研究对象，利用多元线性回归分析来研究货币紧缩背景下的财务柔性与企业投资及经营业绩的关系。文章得到的主要研究结论是：(1)在货币紧缩时期，企业储备的财务柔性具有明显的缓冲作用，相对于非财务柔性企业而言，财务柔性企业能够有......
作者：何凯 王瑞华
作者单位：中央财经大学会计学院等
载《投资研究》2016年第4期
摘要：通过2007-2014年A股样本，本文首次从股东角度研究股权激励的实施动机，即股东是出于收买管理者以更为便利地获得控制权私有收益，还是出于激励管理者以达到降低成本的目的？我们发现，大股东持股比例越低，侵占中小股东动机越强，越可能实施股权激励收买管理者，并且收买强度越高，支持大股......
有些上市公司屡屡采取变脸术，美其名曰市值管理，其实就是试图操纵股价，方便相关利益方更好地获得资本利得。这些上市公司自以为很聪明，但现在不同以往，通过大数据分析，完全能从中找出蛛丝马迹，让股价操纵行为无所遁形。
川剧的变脸是绝活，舞台上艺人的脸谱瞬息万变，令人叹为观止。作为一种艺术形式，变脸很受国人的喜爱。但不是每一种变脸都如此受欢迎。对上市公司而......
作者：王刚 贺章获 周玉
作者单位：国务院发展研究中心金融研究所等
载《重庆理工大学学报》2016年第4期
摘要：按照“十二五”规划和国务院关于扩大营业税改征增值税(简称营改增)试点的工作部署，银行业应在2015年年底完成增值税改革。现行银行营业税制的确存在一定弊端，亟需改革，但由于业务的特殊性，银行业实施营改增面临一系列难点，包括应税范围难界定、征税方法难确定、......
作者：方先明 郑晨 李瑞文
作者单位：南京大学
载《中央财经大学学报》2016年第4期
摘要：影子银行规避监管、追逐超额收益的天然属性，使其业务日趋复杂且交叉关联。笔者通过对影子银行业务种类及其风险进行剖析，构建VAR模型，利用2006年1月至2015年9月我国影子银行数据，对委托贷款、信托贷款、未贴现银行承兑汇票和小额贷款公司信贷额四种主要影子银行形式间的交叉关联效应进......