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控制权争夺是市场经济和资本市场股份全流通背景下的正常现象。随着资本市场基础制度建设的完善、并购机制和环境的市场化，举牌、股权及控制权之争的行为将逐步成为A股新常态。理论上，上市公司作为市场主体均有被收购的风险，尤其估值偏低、股权分散的公司。实践中敌意收购都是不宣而战，随着“门口的野蛮人”的活跃，如何构建合法有效的反收购措施、搭好“防火墙”成为上市公......
作者：刘红霞、李任斯
作者单位：中央财经大学会计学院
载《中央财经大学学报》2015年第1期
摘要：社会责任报告是企业对利益相关者承担责任情况的披露，与财务报告相辅相成，共同为降低企业与利益相关者之间信息不对称发挥作用，以往的研究发现规模越大、盈利能力越好、财务杠杆越高、公司治理水平越好的企业社会责任报告披露质量越高。目前我国公款吃喝、公费旅行等在职消费现......
作者：陈忠霞、陈志勇
作者单位：中南财经政法大学
载《财贸经济》2015年第2期
摘要：文章在总结美国市政债券管理经验的基础上，研究并分析了分权、分税制框架下地方政府性债务约束治理机制。从代际成本分摊上看，地方政府性债务资金偿还来源于未来增加的居民税收负担，在公共项目融资过程中建立需求导向的约束机制是必要的。经验分析进一步表明，在中国债务投资的公共项目中，......
房地产是一个特殊行业，政府调控对其健康发展非常重要。多年来，我国房地产行业经历了多次周期波动，政府调控房地产的经验也在不断成熟，不过在有些方面仍需进一步探索和完善。根据香港特区政府的调控经验和深圳等热点城市调控的实际情况，笔者认为房地产调控既要建立长效机制，又要建立短效机制，二者缺一不可。
如果说短效机制如同中医讲的“急则治其标”，那长效机制就是“缓......
作者：李曜、王秀军
作者单位：上海财经大学金融学院
载《财经研究》2015年第2期
摘要：价值发现—价值创造—价值实现是风险投资的投、管、退三部曲。文章研究了在价值实现过程中，风险投资对创业板企业IPO折价的影响。文章通过将首日折价率分解成一级市场的“内在折价率”和二级市场的“市场反应率”，解决了传统首日折价率所隐含的市场有效前提条件可能不成立的问题。研究发现......
作者：张富强、刘桉呐
作者单位：华南理工大学法学院
载《重庆理工大学学报》2015年第1期
摘要：余额宝一度被戏称为金融理财界的“搅局者”，因为它带来的影响如同鲶鱼效应，不但引领了互联网平台上风起云涌的金融理财产品创新，并且给传统金融行业带来了巨大的挑战，迫使他们重新审视自己的定位并不断重视用户体验。尽管余额宝在中国的法律监管体制下打擦边球，意图险中求胜，......
作者单位：特华博士后科研工作站等
载《新金融》2015年第1期
摘要：自上世纪70年代以住房抵押贷款为基础的资产支持债券MBS在美国上市以来，资产证券化及其相关产品得到了快速发展，创新模式层出不穷。我国从2005年开启了资产证券化试点工作，虽经历波折但不断发展。国务院常务会议提出优化金融资源配置、盘活存量资金的要求，而监管部门也审时度势，将审批制改为备案制，这都为......
作者：朱灿、云佳祺
作者单位：东北大学工商管理学院等
载《中央财经大学学报》2015年第1期
摘要：笔者对经济效率、金融监管效率以及金融监管的成本—收益分析法进行了综述整理，基于以上基础整理和分析，找到研究私募股权投资监管效率的理论支撑和实证方法。并对私募股权投资行业发展特点和发展现状进行了梳理。笔者总结了私募股权投资在我国监管的理念、依据、模式、内容、主......
货币宽松政策在危机降临时运用一下，可以缓和症状。但是如果当作常态用多了，在经济学中被称为“边际效应递减”，即降低了自身的免疫力，其效果将会越来越差。
国际货币基金组织（IMF）近日下调了全球经济增长预测，对美国、欧元区调低了0.2％，分别下降为2.4％和1.5％，对日本调低至0.5％，明年更会收缩到0.1％。这是IMF继过去一年，连续第四次下调经济增长预期，唯一......
作者：杨兴全、吴昊昊、曾义
作者单位：石河子大学经济与管理学院等
载《中国工业经济》2015年第1期
摘要：本文以中国上市公司2003-2012年数据为样本，基于资本投资的中介效应视角检验了公司治理对现金持有竞争效应的影响。研究结果表明，公司现金持有具有竞争效应，资本投资在公司现金持有发挥其产品市场竞争优势中具有中介效应；更好的公司治理水平强化了现金持有通过资本投资......